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为什么我不选上证50,选沪深300和中证500作为标配

为什么我不选上证50,选沪深300和中证500作为标配

为什么我不选上证50,选沪深300和中证500作为标配、上证和中证等指数年第一次定期调整样本股》、《关于调整上证、上证、上证等指数样本股的公告》,这里面就藏着为啥就没选择上证作为指数基金组合的其中一个小秘密,当然,主要还是样本太小,波动太大,历史业绩一般。

今天借机就简单说下当时选择的思路吧。 先看看这次调整的情况。

月份第二个星期五的下一个交易日(也就是第三周的周一生效,不知道为啥说的这么绕口),是主要宽基指数的第一次调整成分股。 根据公告沪深,月日调出更换19只股票,、等股票进入指数,、等被调出指数;中证500指数更换50只股票,、等股票进入指数,、等被调出指数;上证50指数更换5只股票,、等进入指数,、等被调出指数;根据中证公告,本次调整后,沪深300指数中金融地产、主要消费行业股票数量及权重增加较多,金融地产行业样本股由68只升至73只,权重由约%升至%、主要消费行业样本股由14只升至16只,权重由约%升至%;工业行业股票数量减少最多,样本股由60只降至56只,权重由约%降至%;有2只创业板股票被调入,沪深300指数中创业板股票数量为19只,权重由约%升至%。

从这次调整的情况看,尤其是上证50的公布的调入调出成分股情况,规则的设定太注重技术面,忽略基本面和行业趋势。 比如调出的和,这都是长期稳定上涨的确定性大蓝筹;而调入的和,两个次新股,被炒作在高位,反而入选。 可见,我们的指数设计还有很长的路要走,尤其是上交所。 二、不选上证50是因为它样本空间太小。

总得来说,逻辑很简单,从今天公布的这个调整就可以看出来,由于我们的指数在规则制定上不够市场化,上证50的成分股又少、市值又大,单支个股带来的意外冲击更大。

我仅以我比较了解的证券为例,固然很好,但58倍的PE明显透支了未来1-2年的上涨空间;也很优秀,但近些年来显然已经被三中一华越甩越远了。

三、不选上证50是因为和中证它历史涨幅更小。 这个就更简单了,同样是1000点的起始点位,截止6月3日收盘,上证50收点,沪深300收点,中证500收,而沪深300和中证500发布日期还晚于上证500一年的时间。 和中证更处在高位。

从估值来看,按照5月30日收盘价计算,调整后的沪深300和中证500指数滚动市盈率分别为倍和倍,上证50滚动市盈率分别为倍,上证50的估值是更低的。

给予3类指数不同的估值,是因为大中小企业本身的增速也是不同的,这决定了他们的不同市盈率,各个市场同类型的指数的估值基础虽然不一样,差异还是基本相同的。 那么为什么说现在上证50相对处在高位呢?听我说说看,从2015年股灾后的市场看,可以说是大盘股的牛市,中小盘股的熊市。 上证50从2016年3月4日的最低点1891到今天收盘后的2743点,上涨了45%;沪深300从2016年3月4日的最低点2821到今天收盘后的3632点,上涨了25%;中证500从2016年1月29日的最低点5240到今天收盘后的4853点,还下跌了-%。

从时间周期上看,4年的时间足以修复上一轮市场对大中小盘股的估值体系差异。 未来,从指数的角度出发,从支撑更多中小企业发展的角度出发,更全面反应市场的沪深300,更能反应中小市值公司的中证500,机会更大。

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